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    鋼鐵業(yè)重組案背后的外資身影
    
                    
    作者：鋼結構網    					
    
					時間：2009-12-23 10:01:56					[收藏]
    
               
    
                
    				
    				
     

               
    
               
      
				　　鐵礦石原材料價格上漲促發(fā)了鋼鐵業(yè)并購重組加速。
      

      
　　中國最大民營鋼鐵企業(yè)江蘇沙鋼集團（以下簡稱沙鋼）在擴張之路上又下一城。近日獲悉，繼去年年底沙鋼收購永聯(lián)鋼鐵集團（以下簡稱永鋼）25％的股權后，近期在進行會談，擬洽購剩余股權。這表示沙鋼希望全面掌舵同處張家港市的永鋼，此次整合涉及的年產能將超過2500萬噸，僅次于寶鋼。
      

      
　　這一收購也是兩個鋼鐵企業(yè)在鐵礦石等原材料價格不斷上漲的情況下，進行資源重組，降低成本的舉措，而此背后也頻現(xiàn)韓國鋼鐵巨頭浦項的身影。
      

      
　　收購沖動
      

      
　　“目前我國鋼鐵產業(yè)政策支持鋼鐵企業(yè)間的整合，而張家港是縣級市，此前早有意對產業(yè)進行調整，也曾經多次表示要把兩家鋼鐵廠整合為一家企業(yè)?！币晃簧充搩炔咳耸繉τ浾哒f。
      

      
　　據上述人士表示，在重組之后，永鋼集團將作為沙鋼的下屬子公司存在，而沙鋼集團董事長沈文榮仍將出任新組建公司的董事長。沙鋼將把精力投入到板材等高端產品，而永鋼將主要做中低端市場，主打螺紋鋼和線材等產品。
      

      
　　對此，沙鋼辦公室負責人在接受采訪時表示，目前尚無情況對外公布，但沙鋼與永鋼之間的整合在技術上和資金上正在進一步進行，而原先的管理層也會有些變動。
      

      
　　此前的1月初，沙鋼曾經以現(xiàn)金的形式購買了南豐鎮(zhèn)永聯(lián)村委會在永鋼集團中25％的股權，在收購之前，永聯(lián)村委會在永鋼集團為第一大股東，第二大股東持股在10％，原集團董事長吳棟材持股則略低于10％。
      

      
　　據了解，在整合之前，沙鋼與永鋼之間矛盾頗深，由于兩家企業(yè)的銷售市場均為蘇南地區(qū)，所以在業(yè)務層面上也時有磨擦。“以前，兩個鋼鐵公司經常因為爭地、爭電、爭土地資源而積怨，因此此番整合多是政府意愿?！币晃粯I(yè)內人士對記者坦言。
      

      
　　在江蘇省發(fā)改委發(fā)布的《江蘇省鋼鐵產業(yè)結構調整總體思路》中，沙鋼、南鋼、興澄特鋼、淮鋼被列為了江蘇省“十一五”期間突出發(fā)展的4個重點鋼鐵企業(yè)，而此后沙鋼就收購了淮鋼。
      

      
　　除了政府意愿，兩個鋼鐵廠所面臨的困境也是重組的因素之一。據一位業(yè)內人士透露，永鋼在過去幾年中由于面臨原材料上漲等原因，效益在不斷下滑。而永鋼由于規(guī)模較小至今未在海外有合營的礦山，一直以協(xié)議礦和貿易礦為主。近來，鐵礦石價格上漲75％，導致經營困難，目前的負債率已接近80％，選擇被收購是無奈之舉。
      

      
　　而沙鋼則面臨的壓力較輕，因為沙鋼與武鋼、馬鋼、唐鋼在澳洲與必和必拓公司成立了威拉拉鐵石合營公司，每年將向國內提供1200萬噸礦石。沙鋼還與世界幾大鐵礦石供應商簽有長期供貨協(xié)議。
      

      
　　在兩個鋼鐵廠股權收購完成之后，將對兩者之間的自有礦山和協(xié)議礦石進行資源合理調配，互相補充。
      

      
　　影子浦項
      

      
　　螳螂捕蟬，黃雀在后。
      

      
　　在過去的一年時間內，沙鋼先后以約20億元人民幣收購了蘇北最大的鋼鐵企業(yè)淮鋼與河南最大的民營鋼鐵企業(yè)永興鋼鐵集團，使得沙鋼的產能增加了500萬噸以上。
      

      
　　據一位知情者透露，在沙鋼一系列的收購背后也暗藏其合作伙伴浦項的身影?！捌猪椫\求控制沙鋼的野心從未改變，浦項通過沙鋼之手來進行大肆收購，之后再等合適的時機收購沙鋼，沙鋼的收購很可能是為他人做嫁衣。”上述人士推測。
      

      
　　作為世界最大的鋼鐵企業(yè)之一，浦項于1996年進入中國，在當年與沙鋼在張家港合資成立了年產40萬噸的張家港浦項不銹鋼有限公司，而后不斷增加資金，如今，工程投資達到近80億元。
      

      
　　在2005年6月曾有消息說，浦項正與江蘇沙鋼集團進行協(xié)商，準備以股權收購的方式取得沙鋼51％的經營權。但隨后我國出臺的《鋼鐵產業(yè)政策》將浦項的美夢擊碎，根據此規(guī)定，外資控制我國大型鋼鐵企業(yè)的股權不能超過50％。但浦項的收購心思一直未滅。
      

      
　　“按照浦項生產國際化戰(zhàn)略，仍將繼續(xù)在中國進行大規(guī)模擴張。現(xiàn)實中遭遇政策難題，這可能會使它往國際資本市場上考慮?！薄拔业匿撹F網”研究中心副主任俞連貴表示。
      

      

      
　　俞連貴的這個說法得到了一位沙鋼內部人士的認可?！吧充撌菄鴥仁箐撹F企業(yè)中唯一沒有上市的公司，而近期大舉的收購無疑在加大沙鋼的資金壓力，上市融資勢在必行。而沙鋼如果選擇海外上市的話，浦項就可以在海外市場大肆收購沙鋼的股票?！鄙鲜鋈耸糠治?。
      

      
　　而這種方式已成為外資曲線進入我國鋼鐵業(yè)的一種通用手法。在去年年底，阿塞洛-米塔爾收購了在香港上市的東方集團73％的股權。近日，俄羅斯鋼鐵企業(yè)Evraz也將收購德龍控股有限公司。德龍控股在新加坡上市，其主要鋼鐵生產業(yè)務位于河北省。Evraz公司將以每股3.9459新加坡元的價格購買德龍控股10％的股票，而后買斷德龍控股。
      

      
　　目前，國家政策對于從香港或者新加坡等股票市場收購中國民營鋼鐵企業(yè)股權沒有任何的限制，這樣的收購行為也很難被阻止。
      

      
　　目前沙鋼60％的負債率也需要進一步的融資渠道。從目前多個國外風險資本進入沙鋼來看，進一步推動沙鋼海外上市而后套現(xiàn)是必然的。
      

      
　　據了解，沙鋼集團分散的股權也為浦項在其海外上市后進行收購提供了便利。據悉，在沙鋼集團外資占股20％，沈文榮持股29.98％，15％屬于領導層干部，20％是3000多個職工的，剩下15％左右的則為公有股份。
      

      
　　俞連貴認為，外資對中國鋼鐵市場“垂涎已久”，不排除浦項會用此方法達成目標。
      

      
　　小資料
      

      
　　沙鋼與永鋼同處江蘇省張家港市，相距15公里。沙鋼目前總資產625億元，年產鋼能力2000萬噸。永鋼集團總資產95億元，年煉鋼、軋鋼能力500萬噸。		
				
				

            
      				
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